2026年上半年，中东局势推动世界 油价大幅上涨。三大国有石油公司旗舰上市企业中国石油（601857.SH/00857.HK） 、中国石化（600028.SH/00386.HK）
、中国海油（600938.SH/00883.HK）抓住高油价窗口加大勘探开发力度 ，国内油气当量产量均创历史同期新高
，归母净利润均实现两位数同比增长 。上半年，三家公司合计实现归母净利润近2154亿元 ，相当于日均净赚约11.9亿元
。

　　其中
，中国石油 、中国海油的归母净利润双双刷新历史纪录。剔除金融股，中国石油拿下上半年A股“盈利王
” ，中国石油
、中国海油、中国移动 、长鑫科技
、贵州茅台、宁德时代 、紫金矿业、中国神华
、美的集团、中国石化10家上市公司上半年归属于上市公司股东的净利润居前
，位列A股盈利前十 。

　　上半年，世界 油价在一季度末快速冲高 ，此后在地缘反复博弈及需求预期调整下震荡回落
。布伦特原油期货均价为87.60美元/桶，比上年同期的70.81美元/桶上涨23.7%；美国西得克萨斯中质原油期货均价为82.77美元/桶
，比上年同期的67.52美元/桶上涨22.6%。

　　财报显示，中国石油上半年实现营业收入15274.91亿元 ，同比增长5.3%；归属于母公司股东净利润达1039.36亿元
，半年首次突破千亿元，同比增长22.0% 。报告期内 ，其油气当量产量920.6百万桶
，同比微降
。其中，国内天然气产量和油气当量产量均创历史同期比较好 水平 ，海外原油产量同比下降14.2%
，主要由于中东项目产量下降。

　　中国石油上半年加工原油655.3百万桶，同比下降5.6%；成品油产量同比下降 8.8% ，主要是受油价上升
、新能源替代等影响
，成品油市场需求下降 。但其乙烯产量同比增长20.8%，对二甲苯产量较上年同期增长1.7% ，均创历史新高。新材料产量268.8万吨，同比增长61.4%
。

　　分业务来看
，中国石油四大板块的经营利润均大幅上涨。

　　上游是其创下史上更佳半年业绩的引擎，油气和新能源板块实现经营利润1004.48亿元 ，同比大增15.3%
，主要由于原油销售费用 上涨 。炼油化工和新材料板块实现经营利润145.25亿元，较上年同期增加34.69亿元 ，主要源于炼油单位毛利增加和化工产品单位毛利及销量增加
。由于世界 贸易业务毛利增加以及车用LNG 加注、充换电 、非油等业务利润增长
，销售板块经营利润增加38.01亿元，至113.63 亿元。天然气销售板块实现经营利润240.87亿元 ，较上年同期增加54.61亿元 。

　　“三桶油 ”中
，中国海油的营收规模最小，但归母净利润仅次于中国石油
。

　　财报显示 ，上半年
，中国海油实现营业收入2426.6亿元
、同比增长16.9%，归母净利润达858.18亿元、同比增长23.4% ，油气销售收入2060.86亿元 、同比增长20%，三项指标均刷新历史同期纪录。此外
，净产量同比增长3.7%至398.7百万桶油当量，国内外产量均创新高 。

　　作为“三桶油
”中唯一的纯上游油气勘探开发商 ，中国海油的业绩与油价变动紧密挂钩
。世界 油价大涨带动下
，其上半年净利率超过35%。上述净利增长得益于油价的上涨和产销量的增加 。尽管人民币对美元升值
、油价上涨带动石油特别收益金等税金增加，中国海油的桶油主要成本仍控制在30美元/桶油当量以下
。

　　“中东形势的变化确实对公司带来了一些影响 ，但整体对运营的影响不大。”中国海油副董事长、首席执行官 、总裁黄永章在中期业绩会上回应澎湃新闻称
，公司虽然在中东有部分项目，但近来 很多已恢复至冲突前的产能水平 。“上半年我们加大了国内增储上产的力度。公司的主营业务是油气生产 ，所以勘探投入
、开发投入
，首先追求的还是产量的增长，利润就在每一桶油中
。 ”

　　上半年世界 油价的剧烈波动中 ，全球更大炼油公司、第二大化工公司中国石化显现业绩韧性。该公司上半年实现营业收入近14365.61亿元
，同比增长2%； 归属于母公司股东净利润256.27亿元，同比大增19.3% 。澎湃新闻注意到 ，这一净利润增速创下其五年同期比较高 
。

　　拆分季度来看，中国石化第〖One〗 、 第二季度的归母净利润分别为170.06亿元、86.24亿元
，与世界 油价走势保持一致。

　　纵观各业务板块，上游及炼油盈利大增是中国石化半年业绩大涨的主因 ，其勘探及开发板块的毛利率达25.4%
，较上年同期上升1.6% 。炼油板块的毛利率为5.2%，同比增加3.7%
。

　　中国石化称 ，上半年抓住高油价时机
，加大高效勘探和效益开发力度，增储增产 ，国内油气当量产量创历史同期新高
，勘探及开发板块实现经营收益287亿元，同比增长21.5%。

　　但随着油价大涨 ，中国石化同时面临进口原油采购成本大幅上涨
，以及国内成品油和化工市场受高油价抑制消费等影响持续低迷 。炼油板块的毛利增长对其至关重要，该公司上半年炼油毛利为453元/吨 ，同比增长44.1%，主要归因于航煤
、石脑油、炼油副产品等产品毛利大幅好转
，抵消了进口原油采购贴水和运费上涨影响
。

　　中国石化总裁万涛在中期业绩会上表示，下半年将依托多元化采购和多渠道运输策略对冲区域风险 ，持续扩大非中东地区原油采购的规模；全方位保障进口原油的运输安全稳定和可控
，在中东地缘冲突爆发后，滞留在波斯湾内的原油资源已全部运回。

　　业绩大增之下 ，“三桶油
”齐推中期分红“大礼包”
，中期分红合计近千亿元 。

　　其中，中国石油每股派0.26元（含税）
。截至2026年6月30日 ，公司总股本1830.21亿股
，以此计算合计拟派发现金红利超过475亿元（含税）。中国海油每股派0.94港元（含税），派息率45.2% ，派息额约388亿元
，创历史同期新高 。中国石化董事会决定派发中期股息每股0.105元，现金派息率达49.5%。

（文章来源：澎湃新闻）