"> 红星资本局9月2日消息
，9月1日午后，蔚来（09866.HK/NIO.US）港股一度下跌超10% 。当晚 ，蔚来发布2026年二季度财报
，销量营收毛利率增长
、净亏损大幅收窄、经调整净利润扭亏为盈
。9月2日，蔚来港股继续走弱 ，收跌3.35%
，盘中一度跌超5%。

蔚来二季报表现亮眼

支持任少卿在物理AI领域创业

9月1日晚，蔚来披露了2026年二季度财报：交付车辆?10.77万辆 ，同比增长49.4%；营收?321.4亿元?
，同比增长69.1%；净亏损?5.28亿元?，同比收窄89.4%；经调整净利润?2610万元? ，同比扭亏为盈；综合毛利率?18.4% 、整车毛利率?18.5%?
，均同比增长超8个百分点；经营利润?2.1亿元?，连续三个季度实现盈利 ，连续四个季度实现正向经营现金流 。

在当晚财报 *** 会上，李斌表示
，蔚来ES8上市11个月交付了14万台，9月会达到15万台 ，打破了新车死亡谷效应。二季度蔚来品牌在中国市场的平均成交价超越BBA
，在主流高端品牌中排名之一
。

蔚来CFO曲玉表示，二季度单车成本较去年底平均上涨约1.4万元 ，下半年材料成本有继续上涨的风险
，预计单车成本还要上涨2000-3000元。曲玉还表示，尽管竞争白热化 ，蔚来将维持三个品牌的价格稳定
，不会通过单纯降价来换取销量，同时将通过供应链优化、商务谈判等多项举措对冲成本上涨压力 。

展望第三季度 ，蔚来预计车辆交付?10.8万辆-11.1万辆
，同比增长24%-27.5%；营收?332.85亿元?-340.51亿元?，同比增长52.7%-56.2%
。

蔚来今年的目标依然是建1000个换电站。第五代换电站可以兼容蔚来
、乐道、萤火虫三个品牌不同尺寸的车型 ，成本比四代站降低约10万元 。蔚来此前与多家主机厂签署了换电联盟协议，一些落地项目已在沟通和谈判中
，可能收取接入费
。

李斌特别提到，蔚来会作为战略股东支持蔚来智能驾驶部门负责人任少卿在物理AI领域创业 ，同时任少卿仍然会作为蔚来智能驾驶部门负责人。蔚来聚焦核心业务
，同时保持对具身智能和物理AI领域的战略投入 。长期来看，蔚来与具身智能创业公司之间会有非常多战略性合作
。

8月交付超3万辆

股价却意外下跌

9月1日 ，蔚来集团还公布了8月交付结果。当月交付新车3.58万辆
，同比增长14.5%，环比微降 。其中 ，蔚来品牌交付新车2.12万辆
，同比增长101.2%；乐道品牌交付新车8810辆；firefly萤火虫品牌交付新车5852辆，同比增长34.7%
。

2026年前8个月 ，蔚来共交付新车26.3万辆
，同比增长57.9%。其中，蔚来品牌交付新车16.1万辆 ，同比增长64.5%；乐道品牌交付新车6.1万辆，同比增长13.2%；firefly萤火虫品牌交付新车4.1万辆
，同比增长180.3% 。

这个成绩虽不亮眼，但也不差。“蔚小理 ” 、极氪
、小米汽车8月的销量都在3万辆级
。然而蔚来港股股价却在午后直线跳水 ，一度跌超10%
，收跌逾6%。9月2日，港股蔚来继续走弱 ，收跌3.35%
，盘中一度跌超5% 。

红星新闻记者吴丹若???

编辑汪垠涛

审核何先菊

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